Thomas Austin Preston nasce il 31 dicembre del 1928 a Johnson in Arkansas, negli Stati Uniti. Dopo il divorzio dei genitori, si trasferisce con il padre ad Amarillo, in Texas, dove si diploma ed entra nell’esercito per un paio d’anni.

Dopo questa esperienza si dedica alla sua vera passione, il gioco. Conosce Doyle Brunson e Brian Roberts e insieme cominciano a scambiarsi pareri sul poker e sulle scommesse, imparando l’uno dall’altro. Sono gli anni ‘50 e il “trio del poker” comincia a girare tutti gli Stati Uniti alla ricerca di partite e soldi facili.”

Amarillo Slim ha iniziato a percorrere la strada della fama nel poker come rounder, girando per gli States alla ricerca di partite di poker assieme a Doyle Brunson e Sailor Roberts. Solo le storie da quel suo periodo di vita potrebbero essere più che abbastanza per un film di due ore, per non parlare della sua scalata al successo nel 1972.
In quell'anno ha vinto il main event delle WSOP. Da allora è stato uno dei nomi più noti del poker. Anche coloro che sono estranei al mondo dei gambler conoscono il suo nome in parte anche grazie al piccolo ruolo riservatogli nel film California Split e qualche apparizioni nei Talk Show.
Dopo aver portato a casa il braccialetto nel 1972, Slim è rimasto sempre molto attivo nella comunità del poker non solo aggiungendo altri tre bracciali WSOP alla propria collezione ma anche presentando tornei di poker in Sud Africa e Australia ogni anno.
Nel 2003 Slim ha pubblicato la propria autobiografia, Amarillo Slim in a World Full of Fat People. Il libro è ricco di racconti su partite di poker con i più famosi personaggi come il presidente Richard Nixon e Lyndon Johnson.

Un film basato su Amarillo Slim è in via di elaborazione. Nicolas Cage, già vincitore di Oscar, è stato scritturato per interpretare il leggendario giocatore di poker, in un film sulla vita dei gambler. Diretto da Milos Forman, il film è tratto da questo libro autobiografico .